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基本金属现货交易周评(2019.07.01-2019.07.05)
浏览:817 发布日期:2019-07-08
7月5日讯:    

        上**大阪G20峰会闭幕,习特会取得乐观进展,然微观层面并无有效推进,加之各大经济体制造业PMI延续走低,中美贸易战缓和乐观局面蒙上阴影,同时美欧、日韩摩擦不断,美伊经济制裁及引申而来的伊朗与西方**的对抗仍在升级,国际局势动荡经济下滑压力加大,与之对应部分经济体已采取宽松措施应对,美联储降息预期升温,但时间上仍有不确定性,美元低位回升重心上扬至96.77附近震荡,避险情绪升温黄金博得头筹走势强劲,有色金属大多承压回落,空头大举进攻,SMMI周跌1.32%,其中领跌为锡和镍,沪期锡连续两个交易日出现跌停,跌幅超1万元,自14万元上方直泄探低127700元/吨,伦锡跟跌周跌幅也有超6%,国内现货市场,因有冶炼厂的挺价,升水高抬,低价惜售,SMMI.Sn周跌3.85%,显现有价无市。镍市是由伦镍引领,伦镍空头引领,单日暴跌超3%,沪期镍*大跌幅曾超4%,现货升水上抬,逢低下游补货增加,促使低位快速回升,收复部分跌幅,SMMI.Ni周跌3.03%。伦锌0-3BACK结构塌陷,伦锌下跌迅速,沪期锌更是在空头打压下,自2万元关口直跌至19500元/吨,才有趋缓特征,周内*大跌幅曾至2.5%,周后收复部分跌势至周跌幅1.93%,现货小幅升水,SMMI.Zn周跌2.54%。沪铅虽然仍在原有区间16000-16250元/吨震荡,接近万六关口,吸引部分蓄企逢低买盘,SMMI.Pb周跌0.16%。沪铝在触低13650元一线后很快低位回升,现货保持小幅升水和低位买盘的积极性,SMMI.Al周跌0.07%,周内表现抗跌性良好。本周五美国非农数据公布,下周经济数据集中,市场对美联储的降息预期有所提高,美元低位有回升趋势,基本金属依然表现承压难返,空头力量不可小觑,基本金属下周面临当月交割,且进入7、8月份的消费淡季效应中,市场低位持续返升空间恐有限。




        本周伦铜表现冲高回落态势。因上**美中首脑G20会晤后同意重启经贸磋商,美方表示将“暂时”不对中国商品加征新关税,伦铜周一开盘跳涨至一月前的高位6075美元/吨,但由于宏观并未有实质性改善,全球经济的趋弱更加剧了市场对全球原油需求的担忧,美油周内大跌近5%,另外由于LME铜库存出现交仓大增3万多吨,多头平仓避险,铜价高位快速回落,周中探低5840美元/吨,瞬间跌破多重近日均线,上方压力大增,周度跌幅2.7%,周度K线收于实体大阴柱,KDJ之前形成的利好金叉格局被打破。本周伦铜以多头减仓为主,持仓量减少3907手至29.6万手。

        本周沪铜跟随伦铜高位直线回落,周一大涨上冲47450元/吨,但很快利好情绪被消化,美元低位回升,且中国公布6月财新制造业PMI跌落荣枯线,结束了此前连续四个月的增长态势,6月中国制造业景气度明显下降,经济进一步承压,内需明显收缩,外需仍受“抢出口”因素支撑,上周上期所库存环比大增,似乎也印证着国内消费淡季提前来临的事实,因此空头趁高位入场,铜价一路低探,周内现3连阴,*大跌幅曾超2.5%,重心失守全部近日均线,并且跌落布林中轨,探低46220元/吨后,跌势有所止住,周后周跌幅虽有收敛至1.55%,但技术面表现已再次向空。本周沪铜指数持仓量增加26510手至62万手,表现以空头增仓为主,且**时主力持仓完成换月。

        本周跨月进入下半年交易周期,企业资金解绑,周初盘面高企未跌时,市场可流通货源也并未见大量涌出,尤其好铜仍偏紧,月初持货商无抛货压力,挺价意愿强,随后盘面暴跌,贸易商及下游逢低收货买兴明显提高,市场询价氛围积极,持货商一路拉抬报价自周初的升水30~升水100元/吨一直高抬至升水70-升水150元/吨。周后。周后期铜止跌返升,下游拥有低价库存后表现驻足,不再急于补货,升水高企之下贸易商收货积极性也有收敛,升水上扬节奏止步,供需双方重显拉锯态势。



        本周伦铝先抑后扬。主因周一美国6月Markit制造业PMI终值优于预期,美指由96.198拉涨至96.828,有色金属整体承压回落,铝表现相对抗跌。主因LME铝金属库存周内不断降低,使得伦铝仅在周二触及低位1771.5美元/吨后便开始反弹,至周五尝试突破上方60日均线,高位摸得1810.5美元/吨,截止周五17:28伦铝报1807美元/吨,几乎抹平周内跌幅,录得三连阳。持仓上,截止周四伦铝持仓增加17165手至681269手。下周仍需关注周中宏观数据对美指的影响,但目前伦铝较国内沪铝仍较强,下周仍有延续涨势向上突破的可能。

        本周沪铝主连1908合约先抑后扬。周一进入三季度消费转弱以及铝锭库存降幅收窄给予空头信心,空入多平状态下沪铝延续上周五跌势,录得三连阴,低位触得13635元/吨。随着市场消费转弱情绪的消化,空头获利离场,加之周四社会铝锭库存降幅恢复2万吨以上,多头获得信心,沪铝反弹。值得一提的是,周四晚间空头集中平仓使得沪铝接连突破10/20日均线阻隔,高位摸得13895元/吨,但次日开盘后多头信心不足平仓离场周五下午*终收于13790元/吨,重回5/10日均线之间。周度持仓量建好29370手至214708手,周度沪铝指数持仓减少17974手至676080手,均以多头减仓为主。目前一方面对于三季度国内铝消费转弱预期不变,同时电力、氧化铝等价格仍存下跌空间,使得电解铝成本存下移趋势;另一方面电解铝复产积极性较低,开工环比基本持平,产量并未显著增加,社会铝锭库存依旧保持一定速度下降。预计下周沪铝保持弱势区间震荡,运行于13500~13850元/吨之间。

        本周华东现货价先抑后扬,周初成交一般,临近**明显好转。上海现货价在13630-13810元/吨之间,对当月盘面贴20-升20元/吨之间,无锡价格在13640-13810元/吨之间,杭州价格在13650-13840元/吨之间。本周沪锡两地库存虽持续下降,但市场货源仍较充足,周一整体成交平平,周二及周三铝价下行,持货商低价位下出货收敛,有所挺价,现货升水随之提高,互相之间虽询价活跃但实际成交不多,周中下游接货意愿平平,基本也以按需采购为主,因而前几日铝锭成交较为一般。周五铝价较周三价格上涨近50元/吨,但因临近**下游开始备货,采购量较前几日明显增加,持货商高价位下出货积极,中间商亦交投活跃,整体成交较好。



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